Почему стоит комбинировать акции и облигации
Когда речь заходит об инвестициях, чаще всего спор разгорается между двумя лагерями: сторонники акций говорят о высокой доходности, те, кто за облигации — о стабильности. Истина, как водится, посередине. Грамотно сочетать эти инструменты — значит, находить баланс между риском и потенциальным приростом капитала. Это особенно важно, если вы планируете строить инвестиционный портфель на долгосрочную перспективу.
Зачем сочетать акции и облигации
У этих инструментов разный характер поведения. Акции — подвижные, чувствительные к новостям. Их стоимость может «скакать» десятками процентов вверх или вниз. Зато в долгосрочной перспективе они, как правило, опережают инфляцию и приносят рост капитала.
Облигации — куда более сдержанные. Они приносят стабильный доход в виде купонов и, как правило, меньше реагируют на турбулентность экономики. Вместе они дополняют друг друга, давая инвестору:
— более плавную доходность;
— защиту от рыночных провалов;
— возможность гибко управлять рисками.
Подходы к распределению активов: от агрессивного к консервативному
Распределение активов — это соотношение акций и облигаций в вашем портфеле. Есть несколько стратегий, которые инвесторы используют, чтобы найти свою «золотую середину».
1. Правило «120 минус возраст»
Когда-то было популярно правило «100 минус возраст» — столько процентов от портфеля должно быть в акциях. Сегодня, из-за роста продолжительности жизни, используется формула «120 минус возраст».
Например, если вам 40 лет:
— 120 – 40 = 80% в акциях;
— 20% — в облигациях.
Этот метод подходит тем, кто ориентирован на долгосрок и готов к временному снижению капитала ради будущего роста.
2. Постепенное снижение риска (стратегия life-cycle)
Здесь идея в том, что со временем вы уменьшаете долю акций в пользу облигаций. Пока вы молоды и вам есть время ждать, акции играют главную роль. Но по мере приближения к пенсии или другой финансовой цели — вы начинаете делать ставку на стабильность.
Такая позиция хороша при планировании выхода на пенсию или накопления к определённому сроку.
3. 60/40 — классика жанра
Классический портфель — 60% акций и 40% облигаций. Он исторически считался золотой серединой между ростом и стабильностью.
Но вот нюанс: в последние годы, особенно после кризиса 2020 года, эффективность такой модели снизилась. В условиях повышенной волатильности инвесторы стали искать более адаптивные варианты.
Практические советы по составлению сбалансированного портфеля
Если вы только начинаете формировать портфель, важно не гнаться за универсальной формулой. У каждого инвестора своя ситуация. Прежде всего ответьте на три вопроса:
— Насколько вы готовы к риску?
— На какой срок планируется инвестиция?
— Нужен ли вам регулярный доход или — рост капитала?
Исходя из ответов, можно подобрать пропорцию акций и облигаций. Вот несколько рекомендаций:
— Не бойтесь экспериментировать в малых объёмах. Начните с 10–20% портфеля на пробу, чтобы оценить, как вы себя чувствуете при падении или росте рынка.
— Диверсифицируйте как внутри акций, так и облигаций. Не стоит скупать только гособлигации или только «голубые фишки».
— Используйте ETF на индексы и фонды облигаций. Это позволит получить широкий охват рынка с меньшими издержками.
Когда стоит изменить баланс?
Пересматривать состав портфеля стоит не чаще 1–2 раз в год, но есть исключения:
— глобальные изменения в экономике (например, скачки инфляции);
— изменение вашего финансового положения (смена работы, покупка жилья);
— приближение цели (например, вы копили 10 лет на учёбу детей — и осталось полгода).
Акции и облигации: как они ведут себя в разных фазах рынка
Стоит помнить, что эти инструменты по-разному реагируют на экономические циклы:
— Во время роста рынка: акции тянут портфель вверх, облигации отстают.
— Во время рецессии: облигации гасят падение, особенно государственные и корпоративные высокого рейтинга.
— При росте инфляции: акции компаний с ценообразующей силой держатся лучше, но облигации страдают, особенно с фиксированной ставкой.
Вот почему важно не ставить всё на одну карту. Финансовый климат может меняться, и сбалансированный портфель даёт гибкость.
Итоги: как найти свою формулу
Универсального ответа на вопрос, как именно сочетать акции и облигации, не существует — всё зависит от ваших целей, горизонта инвестирования и отношения к риску. Главное — понять природу обоих инструментов и осознанно выбрать пропорции.
Для одних подойдёт подход «120 минус возраст», другим — более гибкая стратегия life-cycle. Главное — не зацикливаться на цифрах, а смотреть на картину в целом. Регулярно оценивайте свой портфель, адаптируйтесь к изменениям рынка, и пусть инвестиции работают на вас — а не наоборот.